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第一部分 国际财务管理的基础2

第1章 全球化与跨国企业2

1.1 国际财务的特点3

1.2 国际财务管理的目标5

1.3 世界经济全球化的主要趋势6

1.4 跨国公司11

本章小结14

小型案例 耐克公司与血汗工厂的劳工15

附录1A 贸易利益：比较优势理论17

第2章 国际货币体系20

2.1 国际货币体系的演变20

2.2 金银复本位制时期：1875年之前21

2.3 古典金本位制时期：1875～1914年21

2.4 战争时期：1915～1944年22

2.5 布雷顿森林体系时期：1945～1972年23

2.6 浮动汇率制时期：1973年～现在25

2.7 现行的汇率制度安排26

2.8 欧洲货币体系31

2.9 欧元和欧洲货币联盟32

2.10 墨西哥比索危机38

2.11 亚洲金融危机40

2.12 阿根廷比索危机42

2.13 固定汇率制与浮动汇率制的比较43

本章小结45

小型案例 英国会加入欧元俱乐部吗47

第3章 国际收支48

3.1 国际收支核算48

3.2 国际收支账户49

3.3 国际收支恒等式56

3.4 主要国家的国际收支趋势56

本章小结59

小型案例 墨西哥的国际收支问题61

附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系63

第4章 全球各地的公司治理64

4.1 上市公司的治理：关键问题65

4.2 代理问题66

4.3 处理代理问题的对策67

4.4 法律与公司治理72

4.5 法律的影响74

4.6 公司治理改革78

本章小结80

小型案例 帕玛拉特：欧洲的安然82

第二部分 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具第5章 外汇市场86

5.1 外汇市场的功能和结构87

5.2 即期外汇市场93

5.3 远期外汇市场101

本章小结105

小型案例 什鲁斯伯里草药制品有限公司107

第6章 国际平价关系与汇率预测109

6.1 利率平价109

6.2 购买力平价115

6.3 费雪效应120

6.4 汇率预测122

本章小结126

小型案例 土耳其里拉与购买力平价129

附录6A 购买力平价与汇率决定131

第7章 外汇期货与外汇期权132

7.1 期货合约的预备知识132

7.2 货币期货市场134

7.3 货币期货的基本关系136

7.4 欧洲美元利率期货合约139

7.5 期权合约的预备知识140

7.6 货币期权市场140

7.7 货币期货期权141

7.8 期权到期时的基本定价关系142

7.9 美式期权定价关系144

7.10 欧式期权定价关系145

7.11 二项式期权定价模型146

7.12 欧式期权定价公式147

7.13 货币期权的实证检验148

本章小结148

小型案例 期权投机者151

第三部分 外汇风险暴露及其管理第8章 交易风险暴露的管理154

8.1 风险暴露的三种类型154

8.2 远期市场套期保值155

8.3 货币市场套期保值157

8.4 期权市场套期保值158

8.5 应付外币的套期保值160

8.6 对次要货币风险暴露的交叉套期保值162

8.7 或有风险暴露的套期保值162

8.8 通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值163

8.9 通过发票货币的套期保值163

8.10 通过超前和延后支付的套期保值165

8.11 风险暴露的净额结算165

8.12 公司应该实施套期保值吗166

8.13 公司该使用什么样的风险管理产品169

本章小结169

小型案例 空中客车的美元风险暴露172

案例应用 蔡斯期权公司：通过货币期权对外汇风险暴露套期保值172

附录8A 货币期货和期权176

第9章 经济风险暴露的管理179

9.1 经济风险暴露的测量181

9.2 经营风险暴露的界定184

9.3 经营风险暴露的实例184

9.4 经营风险暴露的决定因素186

9.5 经营风险暴露的管理188

案例应用 默克公司的外汇风险管理191

本章小结193

小型案例 阿尔比恩电脑公司的经济风险暴露195

第10章 换算风险暴露的管理196

10.1 换算方法196

10.2 《第8号财务会计准则公告》199

10.3 《第52号财务会计准则公告》199

案例应用 《第52号财务会计准则公告》下Centralia公司的合并会计202

10.4 换算风险暴露的管理206

10.5 关于《第8号财务会计准则公告》向《第52号财务会计准则公告》转变的实证分析208

本章小结209

小型案例 圣得西体育用品公司210

第四部分 国际金融市场和国际金融机构第11章 国际银行与货币市场215

11.1 国际银行业务215

11.2 国际银行产生的原因216

11.3 国际银行分支机构的类型217

11.4 资本充足率标准220

11.5 国际货币市场221

11.6 国际债务危机225

11.7 日本银行业危机229

11.8 亚洲金融危机230

本章小结230

小型案例 底特律汽车公司在拉美的扩张232

附录11A 欧洲货币的创造234

第12章 国际债券市场236

12.1 世界债券市场统计236

12.2 外国债券与欧洲债券237

12.3 债券工具的种类239

12.4 国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布241

12.5 国际债券市场的信用评级243

12.6 欧洲债券市场的结构与实务246

12.7 国际债券市场指数250

本章小结252

小型案例 莎拉-李公司的欧洲债券254

第13章 国际股票市场255

13.1 世界股票市场统计255

13.2 市场结构、交易惯例与费用261

13.3 国际股票市场指数264

13.4 埃雪MSCI基金266

13.5 国际股票交易267

13.6 国际股票收益率的影响因素274

本章小结275

小型案例 圣匹克新建的股票交易所277

第14章 利率互换与货币互换278

14.1 互换的种类278

14.2 互换市场的规模279

14.3 互换银行279

14.4 互换市场的报价280

14.5 利率互换281

14.6 货币互换283

14.7 基本利率互换与基本货币互换的各种变体286

14.8 利率互换与货币互换的风险287

14.9 互换市场的有效性288

本章小结288

小型案例：Centralia公司的货币互换292

第15章 国际证券组合投资293

15.1 国际投资的相关性结构与风险分散294

15.2 最优国际证券组合的选择295

15.3 汇率变化的影响299

15.4 国际债券投资300

15.5 国际共同基金的绩效评价301

15.6 基于国家基金的国际分散投资303

15.7 基于美国存托凭证的国际分散投资305

15.8 基于世界权益基准股份的国际分散投资307

15.9 基于对冲基金的国际分散投资308

15.10 证券组合持有中的存在本国偏好的原因309

本章小结312

小型案例 最优国际证券组合的解决方案315

附录15A 存在外汇风险套期保值时的国际证券投资317

附录15B 最优证券组合的求解319

第五部分 跨国企业的财务管理325

第16章 对外直接投资和跨国并购325

16.1 对外直接投资的全球化趋势326

16.2 公司对外投资的原因329

16.3 跨国并购334

16.4 政治风险与对外直接投资340

本章小结346

小型案例 安然公司与孟买政客347

第17章 国际资本结构与资本成本350

17.1 资本成本352

17.2 分割市场与一体化市场中的资本成本353

17.3 资本成本的国别差异354

案例应用 诺沃工业公司356

17.4 股票的境外上市358

17.5 交叉上市情况下的资本资产定价361

17.6 外国股权限制的影响363

案例应用 雀巢公司364

17.7 子公司的财务结构367

本章小结368

附录17A 不可交易资产的定价：数字模拟370

第18章 国际资本预算373

18.1 国内资本预算的回顾373

18.2 调整后现值模型375

18.3 基于母公司视角的资本预算376

案例应用 Centralia公司378

18.4 资本预算分析中的风险调整381

18.5 敏感性分析382

18.6 购买力平价假设382

18.7 实物期权382

本章小结383

小型案例1 多尔切斯特有限公司385

小型案例2 淘宝金矿公司386

第19章 跨国公司的现金管理387

19.1 国际现金收支的管理387

案例应用 Teltrex公司的现金管理系统388

19.2 内外部净现金流的双边净额结算392

19.3 预防性现金储备的降低392

19.4 现金管理系统实务393

19.5 转移定价及相关问题394

案例应用 Mintel制造公司的转移定价策略394

19.6 冻结资金400

本章小结400

小型案例1 东方贸易公司的有效资金流401

小型案例2 东方贸易公司的最优转移定价策略402

小型案例3 东方贸易公司的新MBA402

第20章 国际贸易融资403

20.1 典型的外贸交易403

20.2 福费廷406

20.3 政府的出口支持406

20.4 对等贸易407

本章小结410

小型案例 美国机械设备有限公司411

第21章 国际税收环境412

21.1 税收的目的412

21.2 税收的种类413

21.3 国别税收环境418

21.4 降低税收负债的组织结构419

本章小结424

小型案例 西格玛公司的选址决策425

注释426

译者后记435