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目录1

第1章 导论1

1.1　问题的提出2

1.2　名词辨析7

1.2.1　控股与控制7

1.2.2　企业（或公司）的控股权与控制权8

1.2.3　市场、公司控制权市场、上市公司控制权市场与公司控制权市场绩效14

1.3　研究的目的和意义20

1.3.1　研究目的20

1.3.2　研究意义20

1.4　研究方法21

1.4.1　经济学的基本研究方法22

1.4.2　并购绩效实证研究的经典技术方法28

1.4.3　本文所采取的研究方法30

1.5　研究内容与框架31

1.5.1　研究内容31

1.5.2　研究框架34

1.6　预计创新点36

第2章　公司控制权市场理论与实证综述41

2.1　并购理论41

2.2　公司控制权市场理论43

2.2.1　公司控制权市场的主流理论44

2.2.2　公司控制权市场的反主流理论54

2.2.3　国内对公司控制权市场理论的研究57

2.3　公司控制权市场实证（Empirical）64

2.3.1　国外学者研究的成果64

2.3.2　国内学者研究的成果81

第3章　各国公司控制权市场模式的比较分析92

3.1　市场导向型公司控制权市场——以美国为例92

3.1.1　历史变迁——“浪潮”起伏92

3.1.2　股权结构——个人持股96

3.1.3　法律环境——充分披露97

3.1.4　文化背景——个体主义100

3.2　机构导向型公司控制权市场——以日本为例101

3.2.1　历史变迁——逐步活跃101

3.2.2　股权结构——交叉持股104

3.2.3　法律环境——逐渐放松106

3.2.4　文化背景——集体主义108

3.3　家族治理型公司控制权市场——以韩国为例109

3.3.1　历史变迁——渐次发展109

3.3.2　股权结构——家族控股111

3.3.3　法律环境——东西合璧112

3.3.4　文化背景——家族主义115

3.4　内部人控制型公司控制权市场——以俄罗斯为例116

3.4.1　历史变迁——私有化浪潮116

3.4.2　股权结构——内部人控制119

3.4.3　法律环境——法制的“真空”122

3.4.4　文化背景——矛盾与复杂124

3.5　四种典型公司控制权市场模式的比较124

第4章 中国公司控制权市场的制度变迁与制度供给126

4.1　制度变迁理论及其在中国的应用126

4.1.1　制度变迁理论127

4.1.2　制度变迁动因——基于均衡与非均衡的分析129

4.1.3　制度变迁理论在中国的应用134

4.2.1　中国公司控制权市场的产生与发展137

4.2　中国公司控制权市场的制度变迁137

4.2.2　中国公司控制权市场的初级行动团体及其“中介139

组织”139

4.2.3　中国公司控制权市场的次级行动团体及其主要贡142

献142

4.3　中国公司控制权市场的制度供给145

4.3.1　股权结构145

4.3.2　法律环境155

4.3.3　文化背景160

4.4　中国公司控制权市场的制度变迁分析163

4.4.1　基于技术性生产边界、结构性生产边界和制度边际绩效的分析163

4.4.2　基于中间扩散型制度变迁方式的分析165

5.1　基于ICP框架的中国公司控制权市场理论模型170

5.1.1　什么是ICP框架170

第5章 中国公司控制权市场的ICP模型170

5.1.2　基于ICP框架的中国公司控制权市场企业行为分析172

5.1.3　对中国公司控制权市场基本特征的描述183

5.1.4　基于ICP框架的中国公司控制权市场理论模型图186

5.2　基于ICP框架的中国公司控制权市场数学模型187

5.2.1　模型假设187

5.2.2　完全市场条件下的公司控制权转移行为与经济绩效191

5.2.3　分割市场条件下的公司控制权转移行为与经济绩效202

5.2.4　基于ICP框架的中国公司控制权市场数学模型表述213

第6章 中国公司控制权市场企业绩效的实证研究216

6.1　中国公司控制权市场对企业股价影响的实证研究216

6.1.1　研究方法216

6.1.2　研究样本222

6.1.3　研究结果228

6.2.1　研究方法233

6.2　中国公司控制权市场对企业财务结果影响的实证研究233

6.2.2　研究结果241

6.3　事件研究法与长期绩效法研究结果的比较249

第7章 中国公司控制权市场市场绩效的实证研究254

7.1　中国公司控制权市场是否有助于实现国民经济战略性大调整255

7.1.1　中国公司控制权市场对产业结构调整影响的实证研究256

7.1.2　中国公司控制权市场对所有权结构调整影响的实证研究263

7.2　中国公司控制权市场是否有助于优化资源配置267

7.2.1　中国公司控制权市场对不同绩效企业资源配置情况的实证研究268

7.2.2　中国公司控制权市场对不同行业资源配置情况的实证研究278

7.3　中国公司控制权市场是否有助于改善公司治理283

7.3.1　研究方法与研究样本285

7.3.2　研究结果287

7.4.1　基本情况295

7.4　对中国公司控制权市场特殊形态下的企业绩效考察295

7.4.2　实证结果303

7.4.3　简要分析305

第8章　结论与建议309

8.1　本文的结论309

8.2　主要政策建议315

8.2.1　实现股票全流通是健全中国公司控制权市场的根本性措施316

8.2.2　实施投票制度变革是完成股票全流通前的过渡性措施319

8.2.3　健全配套制度是完成股票全流通后的保证性措施323

8.2.4　逐步改进社会文化环境是健全中国公司控制权市场的长期性措施326

8.3　本文的局限以及今后需要进一步研究的问题326

参考文献328

附录351

致谢356