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第一章　从诺贝尔经济学奖看金融学的发展　　1

第一节　诺贝尔经济学奖溯源2

第二节　金融理论的发展与前沿7

一、一般均衡框架下的资产定价9

二、投资组合理论和资本资产定价模型10

三、期权定价公式11

四、套利定价理论12

五、行为金融学与市场微观结构理论13

第三节 谁将是下一位金融的诺贝尔经济学奖得主19

第二章　有效市场理论23

第一节　有效市场理论的产生与发展24

第二节　有效市场假说的含义及其三种形式29

第三节　有效市场假说的理论基础33

第四节　市场有效性假说的实证检验35

一、市场有效性的实证检验方法35

二、市场有效性假说的实证含义41

第五节　有效市场假说的作用42

第三章　标准金融学与行为金融学的冲突与演变47

第一节　标准金融理论的基础及其缺陷48

一、有效市场假说是标准金融理论的基石48

二、有效市场假说的理论缺陷50

第二节　行为金融学的产生与发展55

一、行为金融学产生与发展的根本原因55

二、行为金融理论的发展历史56

三、行为金融学的理论基础60

四、行为金融学主张的投资策略66

第三节　标准金融学与行为金融学的理论冲突67

第四节　标准金融理论存在的合理性71

第五节　对行为金融学的客观认识73

第六节　对两种金融理论的前景展望75

第四章　证券市场异常现象及其行为金融学研究79

第一节 证券市场对标准金融理论的偏离：股价异常现象80

一、基本面异常80

二、技术面异常82

三、日期异常85

四、规模异常87

五、其他异常88

第二节　证券市场对标准金融理论的偏离：投资者行为异象95

一、投资分散度不足96

二、过度自信与过度交易97

三、避免遗憾与处置效应99

四、注意效应与错误的过度买入100

第三节 解释证券市场异常现象的行为金融基本理论101

一、噪声交易理论102

二、前景理论108

三、过度自信理论111

第四节　几个典型的投资行为模型116

一、BSV模型116

二、DHS模型121

三、HS模型127

四、BCAPM模型129

五、BPT模型131

第五章　预期理论135

第一节　从数理预期到人类预期136

第二节 以往的乐观主义和被忽视的预期139

第三节　期望141

第四节　预期和主观期望效用143

第五节　预期形成模型145

第六节　其他问题147

一、经济学中的预期理论147

二、预期和目标150

三、赌徒谬误和反回归行为151

四、金融市场中主观预期的作用153

五、社会对预期的影响155

六、金融预期可以被操纵吗157

七、前景理论158

第六章　决策、不确定性和风险态度163

一、心理学中的决策概念164

第一节　复杂动态决策中的错误164

二、在复杂系统中的决策165

三、复杂决策中常见的错误167

第二节　风险和不确定性169

一、风险的概念169

二、风险态度171

第三节　风险决策的传统理论：期望效用理论172

一、基本内容172

二、对期望效用理论的质疑173

第四节　对期望效用理论的修正175

一、后悔理论176

二、前景理论177

第七章　金融市场中的认知偏差　183

第一节　认知偏差产生的根源184

一、基于人类信息处理过程产生的认知偏差184

二、基于规律识别产生的认知偏差187

一、专业人士的特征189

第二节　认知偏差是否普遍存在：来自专业人士的证据189

二、对专业人士认知的实证结论190

第三节　认知偏差的形成方式193

一、代表性法则194

二、可得性法则201

三、锚定与调整法则204

第四节　金融市场上常见的认知偏差207

一、过度自信208

二、保守主义偏差209

三、框定偏差211

四、事后聪明偏差213

五、小数定律偏差217

六、损失厌恶与后悔厌恶218

七、确认偏差与“阿Q精神”221

八、心理账户223

第八章　金融市场中的情绪、动机与自我控制　229

一、反应过度与反应不足的概念231

第一节　基于投资者情绪的金融市场异象：反应过度与反应不足231

二、反应过度与反应不足的相关研究234

第二节　金融市场中投资者情绪特征及影响238

一、情绪的概念及特征238

二、心态对投资的影响241

三、过度反应的情绪指标——信心的影响245

第三节　金融市场中的投资者动机253

一、人类的需求与满足257

第四节 自控在证券投资中的应用257

二、自我控制的概念259

三、心理学对自我控制的研究263

四、金融市场中的自我控制266

五、如何做到自我控制268

第九章　证券投资博弈：散户跟风行为的博弈分析　271

第一节　博弈与均衡273

一、纳什均衡（NE）276

二、子博弈完美纳什均衡（SPNE）277

三、贝叶斯纳什均衡（BNE）278

四、完美贝叶斯纳什均衡（PBNE）280

第二节　博弈论与证券投资282

第三节　金融市场上的跟风行为：羊群效应285

一、羊群效应286

二、羊群行为的形成机理288

三、理性羊群行为的几种理论模型291

第四节　证券分析师羊群行为的博弈分析296

一、反馈理论：解释股市投机泡沫的新视角300

第五节　证券市场反馈效应与投机泡沫的博弈分析300

二、信念、反馈效应与投资泡沫：一个不完全信息动态博弈的模型304

第十章　证券投资博弈：机构大户影响股票价格的博弈分析313

第一节 机构投资者对股票价格影响的博弈分析315

第二节　格罗斯曼—斯蒂格利茨悖论（模型）317

第三节　多种风险证券的阿麦蒂模型319

第四节 拉丰—麦斯肯模型：内幕交易人与市场有效性假说321

第五节　机构投资者定价策略的博弈分析324

参考文献335