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第1章 理解企业价值评估模型的两个概念&本顿·E·格普1

自上而下／自下而上的分析1

生命周期5

企业8

本章小结8

注释9

第2章 价值评估的优势：利用规范的方法&威廉·J·哈斯 谢波德·G·普赖IV10

不同的人将得出不同的价值评估结论11

传达价值的方式能显示出对价值创造的承诺13

分析师要注意：曾经成功的上市公司也会迷失方向15

基于价值的奖励方式16

非上市公司的评估技术取决于拥有多少数据23

价值评估结果将因数据的完整程度而不同24

企业财务理论和企业价值27

企业的价值优势始于其基本经营单元的水平29

价值瀑布图可确定价值的创造者和价值的损坏者30

更好的价值评估框架将提供规则31

价值管理进程的4个步骤32

参考文献35

第3章 运用系统性分析进行股票的价值评估&巴特利·J·马登37

选择1：系统性分析37

选择2：企业竞争的生命周期39

选择3：通货膨胀因素的调整和经济回报42

选择4：分母取决于分子43

选择5：洞察力和可信任的判断48

将未来折现50

对失败和成功进行调查研究51

本章小结54

注释55

参考文献55

第4章 评估模型的比较&托马斯·E·科普兰59

对相关文献的回顾60

评估模型简介61

进行价值评估的专家系统62

拟合优度：开始测试的样本（1993—2000年1395家公司的价值评估）68

持续样本的DCF测试（2000—2008年期间的新样本）70

收敛性测试72

三种模型的比较75

收敛性78

本章小结80

附录4A 英特尔公司2008年价值评估结果的整套输出结果81

注释96

参考文献96

第5章 自动化现金流折现模型的建立&罗伯特·J·阿塔 罗利·托马斯97

模型检测100

数据与初始参变量的确定102

进行模型测试的方法102

专用模型114

本章小结116

相关文献116

注释118

参考文献119

第6章 基于价值评估的财务分析的精髓&罗伊·E·约翰逊121

基于评估价值的财务分析的引进（从会计学向经济学分析的转化）122

价值评估中的观察：经济利润与市场附加值125

价值评估中的观察：放大效应131

价值评估中的观察：财务控制要素与价值利润率136

价值分析：正确的工作重心143

注释149

第7章 剩余收益和股票价值评估的技术：与你所应用的那一个模型有关吗&本顿·E·格普 加里·K·泰勒150

经济增加值模型151

剩余收益模型151

异常收益增长模型153

剩余收益模型和异常收益增大模型具体数值的范例153

本章小结156

注释156

参考文献157

第8章 价值评估的最新工具：为投资者群体提供更好的投资决策工具&大卫·特雷纳159

确定问题162

限制股票的市场价值评估的因素162

我们的价值评估方法——提供一种解决方案163

理论应满足实践166

股票选择中的注意事项170

附录8A 我们的价值评估模型中所使用的关键术语的定义182

附录8B 我们的动态折现现金流模型的工作原理186

附录8C 风险／收益评级系统的说明189

附录8D ACN公司的NOPAT、投入资本和WACC的计算190

注释194

第9章 股票价值评估的经济利润方法&詹姆斯·L·格兰特196

经济利润价值评估的基础197

经济利润的模型198

EVA模型之间的协调207

资本成本的影响208

上市公司定价中涉及的问题209

EVA的会计调整209

投入资本211

EVA的运用：JLG研究中心的“道琼斯指数研究平台”213

EVA与FCF在价值评估中的联系214

FCF价值评估：预测的年份215

FCF价值评估：剩余的年份216

本章小结218

注释219

参考文献221

第10章 企业管理层需要的价值评估：结束理论与实践之间的断裂&丹尼斯·N·奥斯特222

当前的经济环境223

所选择的价值创造计量标准：核心要点的评述225

本章小结235

注释236

参考文献236

第11章 企业生命周期收益的价值评估系统&罗利·托马斯 罗伯特·J·阿塔237

将会计信息转化为经济利润238

将经济利润转化为内在价值247

将内在价值转化为投资决策253

本章小结258

附录11A 市场衍生折现率和CAPM中的贝塔值资本成本259

注释261

参考文献262

第12章 晨星公司的股票分析方法和对股票价值的评估&帕特·多尔西264

股票价值评估中经济护城河概念的应用266

内在价值274

本章小结287

第13章 实物期权定价：基于竞争战略的分析&安德鲁·J·萨瑟兰 杰弗里·R·威廉姆斯289

金融证券期权定价概述290

期权定价在实物资产中的基本应用298

先进的实物资产的期权定价应用304

结论和未来的前景315

注释315

参考文献315

第14章 GRAPES：一种股票定价理论&马克斯·苒婉妮317

一种新的资产定价理论318

套利交易320

全部工作的开端320

模型及其体系325

评估企业价值的GRAPES方法327

对风险的定价329

附录14A 麦当劳公司和沃尔玛公司的实例330

注释332

参考文献332

第15章 证券投资组合的价值评估：自动化价值评估模型遇到的挑战与机遇&兰德尔·肖斯泰格333

相关背景333

选择方法时涉及的问题334

会计行业的声明336

美国证券交易委员会的指导意见337

会计公告与美国财务会计准则委员会338

XBRL格式340

现有的最佳操作标准341

国际标准342

进行基金组合的价值评估343

价值评估中自动化的应用345

公允价值的3个层次347

本章小结354

注释355

参考文献358

第16章 医疗保健服务机构的价值评估&罗伯特·詹姆斯·西玛斯 托德·A·齐格容360

经济学中价值评估的基本原则360

价值金字塔361

所增加收益的价值是从外部赢得的还是在内部确立的362

价值标准与价值前提363

价值评估中根据风险进行的调整365

资产的分类及商誉的确定367

竞争压力的影响370

评估的途径、方法和技术371

风险分析374

价值的均衡：折价和溢价378

本章小结379

注释379

第17章 牙科诊所的价值评估&斯坦利·L·波洛克381

财务报表常态化383

固定资产的评估386

财务比率的分析387

趋势分析388

美国的价值评估行业统一执业标准389

本章小结404

注释405

参考文献405

第18章 缺乏销售性及流动性时折价的计量&阿肖克·雅培406

公开交易中的同等价值406

缺乏销售性的折价和缺乏流动性的折价407

基准确定法408

实证研究411

作为定价影响因素的流动性413

持有期限与变现期限的区别414

基于资本资产定价模型和时间价值的定量方法415

市场流动性历史数据的统计416

价格压力和交易的失败418

资产流动性的计量420

时间波动（期权）模型在流动性折价计算中的应用424

三种期权模型425

B1ack-Scho1es期权425

平均价格的亚细亚期权426

追溯型期权427

本章小结431

参考文献432

第19章 人力资本对企业业绩和价值影响的经济学观察&马克·C·于贝尔哈特436

确立标准的计量指标436

预测未来的财务成效438

对企业组织的分解441

指导实践操作的数学模型447

注释449

参考文献449

第20章 EBITDA的地位：虽然已经降低，但没有被完全排斥&阿尔扬·J·布劳威尔 本顿·E·格普450

EBITDA是什么451

谁在使用EBITDA？为什么？452

财务报告中的EBITDA455

EBITDA在欧洲的应用456

对美国资本市场的影响460

关于企业业绩报告的研究项目461

本章小结462

注释463

参考文献464

第21章 使投资者关系的功能最大化&威廉·F·马奥尼466

具备服务功能的IR466

应该成为长期关注投资市场专家的IRO468

建立与投资者良好的关系469

寻求与价值有关的信息469

信息优势470

适时地与相对应的投资者一起工作471

与真正重要的投资者一起工作472

完成这项工作还需要做些什么473

确定能决定内在价值的信息474

关注价值的驱动因素475

将内在价值和股票价格联系起来476

本书中许多极其值得重视的内容477

本章小结478

注释478

参考文献478

第22章 较低的风险与较高的回报：将稳态的帕累托分布与现金流折现相结合&罗利·托马斯 杨丹丹 罗伯特·J·阿塔479

相关背景480

内在价值及其分布483

自动价值评估模型484

研究方案和实证分析的结果485

本章小结491

附录22A 经系统化的企业生命周期框架492

附录22B 理论的说明——合理限定范围493

注释495

参考文献497

第23章 共同的主题和相互的差异：业内所面对的争议和问题&罗利·托马斯500

内在价值在任何情况下都有意义吗503

方法论：以市场定价还是以模型定价505

缺乏流动性的危机和市场垮塌：对定量分析策略的影响506

现金流折现的方法507

附录23A 实务操作者需求推动的学术研究创意组织（FMAPDDARI）510

附录23B 需要讨论和实证检验的一些假设范例和理论512

参考文献514