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第一章 证券投资基金与基金管理人概述1

第一节 证券投资基金的概念、发展与特性1

一、证券投资基金的概念与发展1

二、证券投资基金的特性与功能4

（一）专业经营管理4

（二）分散投资风险5

（三）高流动性与变现性6

第二节 基金管理人与基金管理公司7

一、基金管理人概述7

二、基金管理人的法律地位9

三、基金管理人的组织形式、市场准入与业务范围13

（一）基金管理公司是我国基金管理人的法定形态13

（二）基金管理市场准入与基金管理公司业务范围18

四、基金管理人与基金管理公司的差异与辨析24

（一）基金管理人与基金管理公司的差异与辨析24

（二）现行基金立法与研究的根本缺陷与完善建议26

第二章 基金管理人的法律规制与公司治理31

第一节 基金管理人的核心地位与法律规制31

一、基金管理人在基金法律关系中的核心地位31

二、基金管理人是基金法制的中心与重点35

三、基金管理人法律规制的方法与体系42

第二节 基金管理人内部治理的价值意义与法律性质46

一、基金管理人内部治理与基金法制46

二、基金管理人内部治理的现实意义50

三、基金管理人内部治理的法律性质——公司治理57

第三节 公司治理与基金管理人公司治理概述58

一、公司治理概述58

（一）公司治理的源起与内涵59

（二）公司治理的价值目标62

（三）公司治理的基本模式65

二、基金管理人公司治理概述67

（一）基金管理人公司治理的提出与内涵67

（二）基金管理人公司治理的治理目标与原则70

（三）基金管理人公司治理的法律适用与实施72

（四）基金管理人公司治理与其他概念的区别80

第三章 基金管理人公司治理的原则与方法85

第一节 基金份额持有人利益优先原则理论研究85

一、基金份额持有人利益优先原则——基金管理人公司治理的法定基本原则85

二、基金份额持有人利益优先原则之正当性研究89

（一）基金份额持有人利益具有社会性，是更高层次的法益，优先保护是经济法社会本位的必然要求——经济法的视野89

（二）基金份额持有人利益优先符合利益相关主体的长远利益，是实现长远利益的有效手段——社会化的公司法理论92

（三）基金份额持有人利益优先是基金管理人的资格与要求，是应当遵循的上位原则——民法的方法96

（四）基金份额持有人利益优先是基金管理人“权力”制衡的制度要求——权利性质研究98

（五）基金份额持有人利益优先是基金法制现状的客观应对，是特定时期和特定市场中的必要考虑——社会现状分析100

三、基金份额持有人利益优先原则之效力（适用）范围研究105

（一）基金份额持有人利益优先原则的法律边界105

（二）基金份额持有人利益优先原则的扩张——基金份额持有人利益优先原则是否适用于基金管理公司及其他公司直接利益相关者107

第二节 基金管理人公司治理路径的思考与塑造116

一、基金份额持有人与基金管理人的利益平衡——基金份额持有人利益优先原则的限缩与重构116

（一）基金份额持有人与基金管理人——利益上的合作与平衡117

（二）基金份额持有人利益优先的悖论与反思120

（三）基金份额持有人利益优先原则的限缩与重构125

二、任意法还是强行法，追求的是自由还是安全——基金管理人公司治理的法律运用134

（一）公司组织的微观层面视角——经济成本分析137

（二）金融（基金）立法的宏观层面视角——自由（效率）与秩序（安全）的辩证141

（三）相关立法之经验借鉴与我国立法现状的分析与检讨146

第四章 基金管理人股权结构与股东资格问题研究153

第一节 股权结构——分散还是集中153

一、分散型股权结构与集中型股权结构154

（一）分散型股权结构与集中型股权结构的成因与发展154

（二）以股权集中度为标准的股权结构分类与公司治理中的权力竞争161

（三）股权集中度与公司治理：大股东治理的正负效应分析163

二、基金管理人股权结构的现状、检讨与完善167

（一）基金管理人股权结构的现状与成因168

（二）基金管理人股权结构的分析、检讨与完善172

第二节 股东资格——同业还是不同业179

一、基金管理人股东行业限制规定的演变与现状179

（一）《证券投资基金管理暂行办法》及相关法律法规的规定（1997～2004年）179

（二）《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法规的规定与现状（2004年至今）182

二、基金管理人主要股东行业限制的利弊与立法建议186

（一）基金管理人主要股东行业限制的原因与利弊186

（二）基金管理人主要股东行业限制的检讨与建议196

第五章 基金管理人内部监督机制相关问题研究198

第一节 基金管理人内部监督机制的现状198

一、基金管理人内部监督机制的现状198

（一）基金管理人独立董事制度198

（二）基金管理人监事会制度202

（三）基金管理人督察长制度204

二、基金管理人内部监督机制的分析与定位207

第二节 基金管理人独立董事制度与监事会制度的定位与协调208

一、独立董事制度的源起和其与监事会制度的比较分析208

（一）独立董事制度的源起与价值208

（二）独立董事制度与监事会制度的比较分析210

（三）我国引进独立董事制度的原因与演进212

二、基金管理人公司治理中引进独立董事制度的理论价值与必要216

（一）独立董事具有保护基金份额持有人和中小股东利益的先天条件或内在根源217

（二）独立董事事先或事中的专业监督对于基金证券投资而言具有更为积极的作用218

（三）独立董事具有相对的信息优势，有利于与其他监督机构的相互弥补与协调221

三、基金管理人独立董事制度与监事会制度的制度定位与功能划分223

（一）独立董事与监事会的基本功能与职权范围224

（二）利益与成本的比较——基金管理人独立董事制度重构与反思的经济学路径226

（三）基金管理人独立董事制度的缺陷与不足——基金管理人建立独立董事制度的利益能否实现？226

（四）基金管理人独立董事与监事会的制度定位与功能划分——基金管理人独立董事制度的成本能否控制？233

第三节 基金管理人督察长制度的制度定位与发展完善241

一、基金管理人督察长的职责范围241

（一）基金管理人督察长的制度演进241

（二）基金管理人督察长的职责范围与分析理解243

二、基金管理人督察长的制度定位246

（一）基金管理人督察长是董事会下属的公司日常经营活动的监督机构246

（二）基金管理人督察长是独立董事与监事会监督的信息来源与前置救济247

（三）基金管理人督察长是监管机关了解基金与公司运作情况的制度渠道250

三、基金管理人督察长制度的完善与发展251

（一）督察长的独立性问题与完善252

（二）督察长履职的障碍与改造256

第六章 基金管理人经营层相关公司治理问题研究262

第一节 公司治理的经济学发展与基金管理人的核心资本262

一、公司治理：从所有者与经营者的分权制衡到物质资本与人力资本的动态博弈263

二、基金管理人是以人力资本为核心竞争力的市场主体265

（一）应然分析：人力资本必然是基金管理人的核心竞争力265

（二）实然分析：基金管理人的经营层拥有较高的博弈能力267

（三）基金管理人的公司治理应当充分考虑人力资本的特征与要求269

第二节 基金管理人经营层的法律规制路径与效能分析270

一、基金管理人经营层法律规制的原因与方法271

（一）基金管理人经营层法律规制的原因（必要性）271

（二）基金管理人经营层法律规制的方法与路径273

二、激励机制在基金管理人经营层法律规制体系中的价值分析273

第三节 基金管理人经营层激励机制的现状与完善278

一、基金管理人经营层激励机制的现状与不足279

（一）基金管理人经营层激励不足的客观表现279

（二）基金管理人经营层激励机制的现状与分析281

二、基金管理人经营层激励机制的完善与建议287

（一）长期激励机制在基金管理人经营层治理中的价值与意义287

（二）持股激励还是持基激励——治理目标与法律规定的选择288

（三）基金管理人经营层持基激励的现状与发展294

参考文献303