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第一篇 公司理财概述3

第一章 公司理财环境3

第一节 公司理财的发展4

一、公司理财的重要性4

二、财务职能5

三、财务与会计的区别6

第二节 公司目标7

一、利润最大化7

二、股东财富最大化8

三、社会责任9

四、公司财富最大化10

五、企业价值最大化10

第三节 金融环境11

一、金融资产12

二、金融市场12

三、利率14

四、税收体系15

关键术语17

思考题17

自测题18

第二章 公司理财的基本理论19

第一节 财务理论概述20

一、代理理论20

二、效率市场假说22

三、不对称信息理论27

第二节 公司理财的10个公理28

第三节 公司理财与各学科34

一、公司理财与各学科的关系34

二、公司理财与经济学的关系34

三、公司理财与会计学的关系35

四、公司理财与数学方法35

关键术语35

思考题35

自测题35

第三章 企业价值的确定37

第一节 货币的时间价值38

一、单利和复利38

二、年金42

第二节 有价证券的价值确定46

一、债券价值的确定47

二、优先股价值的确定49

三、普通股价值的确定50

关键术语52

EXCEL运用：自制财务系数表53

思考题57

练习题57

自测题58

第四章 读懂报表字里行间的内容60

第一节 财务报表的种类和分析方法61

一、财务报表的使用者61

二、财务报表的种类62

三、财务报表的分析方法67

第二节 财务报表的横向分析和纵向分析69

一、财务报表的横向分析69

二、财务报表的纵向分析70

第三节 财务比率分析72

一、短期偿债能力73

二、资产管理效率75

三、企业长期偿债能力76

四、企业盈利能力78

五、市场比率80

六、杜邦财务分析体系80

第四节 财务报表分析的局限82

关键术语82

思考题82

练习题83

自测题86

第五章 收益与风险分析88

第一节 收益与风险的度量89

一、风险和收益的定义89

二、风险溢酬89

三、风险和收益的度量方法89

第二节 组合投资的风险与收益94

一、投资组合的收益94

二、投资组合的风险95

三、风险分散化98

第三节 资本资产定价100

一、β系数100

二、资本资产定价模型102

关键术语104

EXCEL运用：通过简单回归分析计算β系数105

思考题109

练习题109

自测题111

第二篇 长期投资决策115

第六章 资本成本115

第一节 资本的构成116

一、资本成本的概念116

二、所有者投资116

三、债权人投资117

四、资本结构117

第二节 资本要素成本的计算118

一、债务成本118

二、优先股成本120

三、普通股成本121

第三节 加权平均资本成本124

一、加权平均资本成本的计算124

二、边际资本成本127

关键术语132

EXCEL运用：计算公司的资本成本132

思考题137

练习题137

自测题139

第七章 现金流量分析140

第一节 现金流量的基本概念141

一、现金流量的含义141

二、理金流量的作用142

三、确定现金流量的假设142

四、现金流量的分类143

第二节 现金流量的估算146

一、估算现金流量的原则146

二、经营期间的现金流计算150

三、项目终结时的现金流152

第三节 现金流量估算举例152

关键术语157

思考题157

练习题157

自测题158

第八章 资本预算的决策标准160

第一节 资本预算概述161

一、资本预算的意义161

二、资本预算的分类161

三、资本预算的程序162

第二节 资本预算的决策标准分析163

一、折现现金流法164

二、非折现现金流法168

第三节 资本预算决策标准的比较172

一、净现值法与现值指数法的比较172

二、净现值法与内含报酬率法的比较173

三、资本预算方法在实际工作中的运用175

四、应用内含报酬率指标遇到的问题176

第四节 资本预算决策标准的应用178

一、不同投资期限的项目评估178

二、综合案例分析180

关键术语182

思考题183

练习题183

自测题185

第九章 资本预算中的风险分析186

第一节 资本预算中的风险187

一、风险与资本预算187

二、资本预算中风险的调整方法188

三、敏感性分析与情境分析193

第二节 资本预算与通货膨胀199

一、通货膨胀与资本成本199

二、通货膨胀与现金流量200

三、通货膨胀与净现值200

第三节 最佳资本预算201

关键术语207

EXCEL运用：净现值、内含报酬率的计算和敏感性分析207

思考题215

练习题215

自测题216

第三篇 资本结构和股利政策221

第十章 杠杆分析221

第一节 保本点分析222

一、成本习性222

二、确定盈亏平衡点（保本点）223

三、保本点分析模型的局限性225

第二节 经营风险和经营杠杆226

一、经营风险226

二、经营杠杆227

三、经营杠杆分析的局限性230

第三节 财务风险和财务杠杆230

一、财务风险230

二、财务杠杆230

三、财务结构的确定因素232

第四节 综合杠杆分析232

一、企业的总风险232

二、综合杠杆度232

第五节 企业融资的无差异点分析234

关键术语236

思考题236

练习题237

自测题238

第十一章 资本结构决策240

第一节 财务结构与资本结构241

第二节 现代资本结构理论242

一、无公司所得税的MM理论242

二、有公司所得税情况下的MM理论245

三、MM模型举例245

第三节 权衡模型248

一、财务困境成本248

二、代理成本249

三、权衡模型分析249

四、权衡模型的含义250

第四节 资本结构理论的发展251

一、新优序融资理论251

二、信号模型理论252

三、影响资本结构决策的重要因素253

关键术语256

思考题256

练习题256

自测题257

第十二章 股利政策258

第一节 股利支付259

一、股利支付259

二、股利支付程序259

第二节 股利政策理论262

一、股利无关理论262

二、股利相关理论262

三、股利政策的新理论263

第三节 实践中的股利政策265

一、剩余股利政策265

二、固定股利或稳定增长股利266

三、固定发放率267

四、固定低股利加额外分红268

五、股利再投资计划268

第四节 影响股利政策的因素269

一、限制条件269

二、投资机会270

三、各种资本来源的可得性270

四、处于不同阶段的股利政策270

五、股利政策对资本成本的影响271

第五节 股票回购272

一、股票回购的实际操作272

二、股票回购的优点和缺点273

第六节 股票股利和股票分割274

一、股票分割275

二、股票股利275

三、股票股利和股票分割对价格的影响275

第七节 合理的股利政策276

一、股利的稳定性276

二、股利政策分析框架277

关键术语278

思考题278

练习题278

自测题279

第四篇 长期融资决策283

第十三章 长期财务规划283

第一节 长期财务规划的基本概念284

一、财务规划的步骤284

二、财务规划的基本要素284

第二节 预测外部融资金额285

一、预计财务报表286

二、预测所需额外资金公式288

第三节 企业增长率的确定290

一、内部增长率290

二、可持续增长率291

第四节 预计财务报表存在的问题293

一、规模经济293

二、批量递增资产293

三、剩余生产能力293

四、周期性变化294

关键术语294

思考题294

练习题294

自测题295

第十四章 长期融资297

第一节 长期债务融资298

一、定期贷款298

二、债券302

第二节 普通股融资306

一、普通股股票的类型307

二、普通股股东的权利307

三、股票市场308

四、在主板上市和在创业板上市309

五、主板市场和创业板市场311

第三节 优先股融资312

一、优先股的特征312

二、优先股融资的利与弊314

关键术语315

思考题315

练习题315

自测题315

第十五章 其他长期融资工具317

第一节 租赁融资318

一、租赁的类型318

二、租赁对纳税及财务报表的影响321

三、融资租赁的分析方法324

第二节 具有期权特征的融资工具325

一、期权的基本概念325

二、优先认股权326

三、认股权证329

四、可转换债券332

关键术语342

思考题342

练习题342

自测题345

第五篇 营运资本管理349

第十六章 营运资本管理政策349

第一节 短期财务计划350

一、营运资本的概念及其特点350

二、短期财务计划的内容350

三、经营周期与现金周转期351

第二节 营运资本管理政策353

一、营运资本管理的原则353

二、营运资本投资政策354

三、营运资本融资政策356

第三节 短期融资360

一、短期融资的特点360

二、短期银行借款360

三、商业信用364

四、短期融资券367

关键术语370

思考题371

练习题371

自测题372

第十七章 现金与短期有价证券管理373

第一节 现金管理374

一、持有现金的动机374

二、持有现金的成本375

三、现金的日常管理376

四、建立目标现金余额380

第二节 现金预算385

一、直接法（现金收支法）386

二、间接法（调整净收益法）389

第三节 短期有价证券管理389

一、持有有价证券的原因389

二、有价证券的种类390

三、影响有价证券投资的因素391

四、有价证券的投资组合392

关键术语392

思考题393

练习题393

自测题394

第十八章 应收账款与存货管理396

第一节 应收账款管理397

一、应收账款的功能与成本397

二、信用调查与评估398

三、信用政策的制定401

四、应收账款风险控制406

第二节 存货管理412

一、存货的功能与成本412

二、存货管理的方法414

关键术语422

思考题422

练习题422

自测题424

部分练习题答案426

计算公式一览表435

公式中的字母表示一览表439

附表442

附表1 复利终值系数表442

附表2 复利现值系数表444

附表3 年金终值系数表446

附表4 年金现值系数表448

主要参考书目450