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目录3

第1部分 公司价值评估的基本概念3

第1章 为什么进行公司价值评估3

引言3

本书目标4

折现现金流法6

会计技能7

计算机技能7

课程概况8

本章小结8

第2章 对简化公司的整体价值评估9

引言9

价值评估基本概念10

评估最简单的公司10

公司价值评估模型12

财务报表概述14

计算自由现金流量16

公司价值评估19

公司业绩：资本回报率21

公司价值评估模型的应用23

本章小结24

练习题25

附录2 股票、债券价值评估模型和公司价值评估模型的比较26

第2部分 公司价值评估中级概念33

第3章 财务报表和自由现金流量33

引言33

现金流量的概念34

ACME公司自由现金流量43

ACME公司的经营业绩47

本章小结47

练习题48

附录3 结合现金流量表计算自由现金流量49

加权平均资本成本52

第4章 ACME公司价值评估52

引言52

风险与报酬53

负债成本估算53

普通股成本估算55

目标资本结构预测56

计算加权平均资本成本56

未来自由现金流量预测57

价值评估方法二：乘法61

本章小结63

练习题63

附录4 有价证券估价65

第3部分 财务报表预测77

第5章 预测自由现金流量77

引言77

Van Leer公司78

财务预测的必要条件78

预测财务报表80

本章小结88

练习题88

第6章 预计财务报表的一致性：会计奇迹90

引言90

财务政策和财务报表预测90

预测利息费用和利息收入93

预测综合损益表95

完成预测：执行财务政策95

预测综合资产负债表96

检验预测的合理性99

本章小结101

练习题102

第7章 多年度预测和价值评估104

引言104

1年期预测与多年度预测对比104

预计财务报表114

运用预计报表进行价值评估119

本章小结120

练习题121

第8章 财务报表和融资需求预测技术123

引言123

预测数据与销售收入不成比例的情况124

其他融资政策130

根据年平均负债水平预测利息费用140

练习题142

本章小结142

第4部分 应用电子数据表评估实际公司价值147

第9章 公司价值评估起点：以往年度财务报告147

引言147

公司价值评估电子数据表概述147

从因特网上获取财务报告158

将财务报告由Actual工作表转入Comprehensive工作表160

练习题172

本章小结172

附录9 为什么要简化财务报告174

第10章 简化财务报告和历史数据分析176

引言176

简化财务报告176

计算自由现金流量182

自由现金流量的计算184

Home Depot公司过去和当前情况的分析185

本章小结196

练习题197

附录10 Comprehensive财务报告转化为Condensed财务报告198

第11章 估计加权平均资本成本214

引言214

估计目标资本结构权重214

估计长期负债资本成本218

估计短期负债资本成本223

估计普通股资本成本224

估计优先股资本成本224

综合各项数据：计算加权平均资本成本225

一些难题和前沿问题226

本章小结227

练习题228

第12章 预测实际公司现金流量230

引言230

有关预测的有用观点230

预测简化财务报告的原理231

采用渐变比率作为预计增长率234

利用渐变比率预测Home Depot公司增长率239

选择其他预计自由现金流量需要的指标241

选择指标完成预测245

运用季度数据改进估计指标248

检查你选择的指标249

避免第一年的预测数据出错250

查找错误251

本章小结252

练习题252

附录12 自上而下分析253

第13章 实际公司价值评估256

引言256

预测期末价值法256

Home Depot公司营业价值260

年中调整261

多次而不是仅在会计年末进行价值评估262

Home Depot公司价值评估264

其他财务指标的预测267

逆向分析／情景分析270

资本结构不断变化的公司价值评估271

本章小结271

练习题272

附录13 调整现值法273